上市公司研发信息的披露一直是会计准则实施中的一个难题。作为信息披露监管的重要手段，年度询价监管能否提高研发信息披露质量，促进企业研发创新，是检验监管体系经济后果的重要维度。总的来说，证券交易所对上市公司年度询价函的监管将对公司的创新投资产生负面影响。在细分年度询价信是否与研发相关后，发现涉及研发的年度询价信将对公司的创新投资产生积极影响。进一步的机制测试发现，由于询价监管会对公司的代理问题和融资约束产生不同的影响，涉及研发的年度询价函可以发挥外部治理作用，缓解融资约束，从而促进相关企业的创新投资。鉴于研究证据和高质量发展对研发创新的依赖，年报查询监管可以更加关注企业的研发信息披露，帮助更多的市场投资者获得更有价值的研发信息。